恒信策略中信建投：预计AI推动的算力投资未来依然强劲

　　中信建投研报称，CoreWeave宣布成为首家部署英伟达GB300 NVL72系统的云服务商。Oracle披露签署多项大型云协议，其中一项可从2028财年开始每年贡献超300亿美元收入。Meta重组AI部门成立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能。总体来看，AI的发展依然日新月异恒信策略，对算力的需求预计将持续强劲。当前，市场可能因算力板块短期的快速上涨及美国的关税问题而偏向观望，走势可能偏震荡，AI推动的算力投资未来预计依然强劲，继续推荐：一是业绩持续高增长且估值仍处于历史较低水平的标的；二是有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司；三是上游紧缺的环节；四是1.6T及CPO产业。

　　全文如下

　　中信建投 | GB300出货，Meta拟再投数千亿美元发展超级智能

　　CoreWeave宣布成为首家部署英伟达GB300 NVL72系统的云服务商。Oracle披露签署多项大型云协议，其中一项可从2028财年开始每年贡献超 300亿美元收入。Meta重组AI部门成立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能。总体来看，AI的发展依然日新月异，对算力的需求预计将持续强劲。

　　当前，市场可能因算力板块短期的快速上涨及美国的关税问题而偏向观望，走势可能偏震荡，但我们认为AI推动的算力投资未来预计依然强劲，继续推荐：一是业绩持续高增长且估值仍处于历史较低水平的标的；二是有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司；三是上游紧缺的环节；四是1.6T及CPO产业。

　　英伟达GB300按照此前计划三季度上市的节奏顺利推进。当地时间7月3日，CoreWeave 宣布成为首家部署英伟达GB300 NVL72系统（基于戴尔集成机架可扩展系统）的云服务商。富士康、广达、纬创、纬颖、英业达等GB300合约制造商也已在准备交付新款服务器。当地时间6月30日，Oracle向美国证券交易委员会递交的 FORM 8-K文件披露，签署了多项大型云服务协议，其中一项可从2028财年开始每年贡献超300亿美元的收入。此外，Meta重组AI部门成立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能。

　　总体来看，AI的发展依然日新月异，对算力的需求预计将持续强劲。

　　当前位置，市场可能会因算力板块短期的快速上涨及美国的关税问题而偏向观望，走势可能偏震荡，但我们认为AI推动的算力投资未来预计依然强劲，继续推荐：一是业绩持续高增长且估值仍处于历史较低水平的标的；二是有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司；三是上游紧缺的环节；四是1.6T及CPO产业。

　　产业要闻

　　5G/6G恒信策略

　　【5G新通话产业发展圆桌会议在上海召开】在2025世界移动通信大会期间，GSMA 5G新通话特设工作组主办、华为承办2025年5G新通话产业发展圆桌会议。来自全球运营商、设备制造商、芯片与终端商及行业应用商的20余家领先企业的70余位专家代表，围绕新通话场景创新、商业模式构建、商用部署策略、网络能力升级及终端生态协同等核心议题展开研讨。与会各方一致认为，通过产业链协同创新，5G新通话将加速实现从技术突破到规模商用的跨越，为全球通信产业开启价值增长新空间。（C114通信网）

　　人工智能

　　【Meta重组AI部门成立MSL：未来几年投入数千亿美元，瞄准超级智能】Meta首席执行官扎克伯格宣布重组公司人工智能部门，成立Meta Superintelligence Labs（MSL），致力于开发能够比肩甚至超越人类能力的“超级智能”AI系统。扎克伯格于本周一发布全员信，表示将整合AI资源，纳入到全新的MSL部门中，由前数据标注初创公司Scale AI的首席执行官汪滔（Alexandr Wang）领导。扎克伯格表示，未来几年，Meta将在AI项目和研究中投入数千亿美元。（C114通信网）

　　【OpenAI据称获4.5GW电力甲骨文数据中心支持】华尔街见闻消息，媒体援引知情者消息称，OpenAI与甲骨文达成协议，扩大两家公司在星际之门项目的合作，为满足OpenAI新的需求，甲骨文将在美国同合作方共建更多的数据中心，OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量的算力，将得到甲骨文总计用电量约4.5千兆瓦（GW）的数据中心支持。（华尔街见闻）

　　【CoreWeave抢先获得首批英伟达GB300服务器】AI云计算服务商CoreWeave宣布已收到市场首个基于英伟达最新高端芯片的人工智能服务器系统。7月3日，根据系统制造商戴尔发布的声明，CoreWeave获得的GB300 NVL72服务器机架代表了英伟达最新一代AI芯片技术。该系统由戴尔科技制造，首批GB300 NVL72服务器机架将在美国组装和部署。（华尔街见闻）

　　【Meta斥资1亿美元挖角OpenAI开发人员】据美国媒体报道，为进一步提升人工智能领域的竞争力，Meta近期从OpenAI挖走多名开发人员。据悉，在这场“抢人大战”中，Meta甚至开出高达1亿美元的签约费用，震惊业界。报道还声称这是Meta CEO马克·扎克伯格一系列激进举措中的最新动作。他希望在构建通用人工智能(AGI)方面努力赶上 OpenAI、Anthropic和谷歌。截至目前，Meta和OpenAI均没有对消息进行评论。此前，Meta就从OpenAI苏黎世办公室挖走了三位开发人员。（新浪财经）

　　【华为首次开源盘古大模型，包含7B和72B参数模型】华为正式宣布开源盘古70亿参数的稠密模型、盘古Pro MoE 720亿参数的混合专家模型，同时开放基于昇腾AI平台的模型推理技术。华为表示，此举是其践行昇腾生态战略的又一关键举措，推动大模型技术的研究与创新发展，加速推进人工智能在千行百业的应用与价值创造。此次是华为首次将盘古大模型的核心能力开源。（C114通信网）

　　量子技术

　　【量子技术专利：美国遥遥领先，中国迎头赶上】麦肯锡最新发布的2025年度量子技术监测报告，给出了全球量子技术专利数据。从累计数据角度看，美国申请了18649项量子技术专利，遥遥领先，排名其后的是日本、德国的9400件、8500件，中国排名第4，为7601件。美国在量子计算、量子通信、量子传感三个大类的专利申请中均存在领先地位。中国正在迎头赶上。报告认为，中国量子通信专利申请排名第2，源于中国在该领域近期持续取得进展。报告称，2024年，中美两国的量子技术专利申请已经并驾齐驱。美国得益于NIST等国家实验室和研究机构的持续投入，量子通信专利申请领先，而中国在量子计算专利申请方面取得领先。不过，从量子公司的融资来看，情况仍不容乐观。报告显示，过去的2024年，美国量子计算公司PsiQuantum融资6.25亿美元，估值60亿美元；美国量子计算公司Quantinuum融资3亿美元，估值100亿美元。两家公司的融资就占到了量子科技领域全年融资的近一半。Top10融资金额中，有6家美国量子公司。（C114通信网）

　　运营商集采

　　【中国移动AI服务器标包6公示，采购4430台金额超32亿元】中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目标包6公布，标包6为4430台特定场景人工智能通用计算设备（推理型扣卡风冷），具体中标情况如下：河南昆仑技术有限公司，报价32.61亿元（含税总价，下同），份额23.91%；四川华鲲振宇智能科技有限责任公司，报价32.52亿元，份额19.57%；武汉长江计算科技有限公司，报价32.82亿元，份额17.39%；宝德计算机系统股份有限公司，报价32.51亿元，份额15.22%；软通计算机有限公司，报价32.75亿元，份额13.04%；浙江华启智慧科技有限公司，报价32.79亿元，份额10.87%。（C114通信网）

　　【中国移动高端路由器和高端交换机产品集采：华为、中兴等中标】中国移动采购与招标网今日发布2025年至2027年高端路由器和高端交换机产品（新建部分）集中采购项目标包2、4、6中标候选人公示。标包2为42台高端路由器3档，中标候选人为华为、中兴，中标份额分别为70%、30%；标包4为1620台高端路由器5档，中标候选人为华为、中兴，中标份额分别为70%、30%；标包6为2635台高端三层交换机，中标候选人为新华三、锐捷网络、华为、中兴，中标份额分别为40%、23%、20%、17%。（C114通信网）

　　【中国电信启动UIM普卡及物联网卡集采：共计33893万张】中国电信启动UIM普卡及物联网卡产品（2025年-2026年）集中采购项目，本项目分别采购普通卡17000万张，消费级物联网卡14850万张，工业级物联网卡2043万张，共计33893万张。（C114通信网）

　　国际环境变化对供应链的安全和稳定产生影响恒信策略，对相关公司向海外拓展的进度产生影响；关税影响超预期；人工智能行业发展不及预期，影响云计算产业链相关公司的需求；市场竞争加剧，导致毛利率快速下滑；汇率波动影响外向型企业的汇兑收益与毛利率，包括ICT设备、光模块/光器件板块的企业；数字经济和数字中国建设发展不及预期；电信运营商的云计算业务发展不及预期；运营商资本开支不及预期；云厂商资本开支不及预期；通信模组、智能控制器行业需求不及预期。

汇盈策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。